Zegna accelera grazie al canale Dtc

Ermenegildo Zegna Group chiude il 2025 con ricavi pari a 1,917 miliardi di euro, in flessione dell’1,5% su base annua ma in crescita organica dell’1,1%. Il dato riflette un contesto ancora complesso, compensato però da un netto miglioramento nel corso dell’ultimo trimestre dell’anno, quando il Gruppo ha registrato una decisa accelerazione delle vendite grazie al canale direct-to-consumer (Dtc).

Nel quarto trimestre 2025, i ricavi hanno raggiunto 591 milioni di euro, in aumento dello 0,3% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente e con una crescita organica del 4,6%, in miglioramento sequenziale rispetto al terzo trimestre.

Il Dtc traina i risultati di Zegna

Il canale Direct to Consumer si conferma la principale leva di crescita del gruppo. Nell’intero esercizio ha generato ricavi per 1,449 miliardi di euro, in aumento del 4,2% su base annua e del 7,9% a livello organico. Nel solo quarto trimestre la crescita è stata del 3,9% anno su anno e del 9,6% organico, con performance positive per tutti e tre i brand del Gruppo.

Il brand ZEGNA ha chiuso il 2025 con ricavi pari a 1,181,6 miliardi di euro, in aumento dell’1,5% rispetto al 2024 e del 4,7% a livello organico. Nel quarto trimestre i ricavi del marchio sono saliti a 361,7 milioni di euro, con una crescita del 2,4% anno su anno e del 7,4% organico, sostenuta in particolare dall’accelerazione del Dtc.

Luci e ombre tra Zegna, Thom Browne e Tom Ford

Nel 2025 Thom Browne ha registrato ricavi per 268,5 milioni di euro, in calo del 14,7% rispetto all’anno precedente e del 12,2% su base organica. Nel quarto trimestre le vendite sono scese del 3,7%, pur mostrando una crescita organica dell’1,4%, con un Dtc in doppia cifra che ha parzialmente compensato la contrazione del wholesale.

Tom Ford Fashion ha chiuso l’esercizio con ricavi pari a 317,1 milioni di euro, in aumento dello 0,8% anno su anno e del 3,1% a livello organico. Nel quarto trimestre i ricavi sono scesi del 2,3%, ma la crescita organica è rimasta positiva all’1,5%, sostenuta soprattutto dal canale diretto.

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Americhe in evidenza, Cina ancora in difficoltà

A livello geografico, le Americhe si confermano l’area più dinamica del gruppo. Nel 2025 i ricavi hanno raggiunto 566,1 milioni di euro, in crescita del 7,9% anno su anno e del 12% su base organica. Nel quarto trimestre l’area ha messo a segno un incremento del 9,3%, con una crescita organica del 15,6%.

L’area Emea ha registrato ricavi per 683,8 milioni di euro, in lieve aumento dello 0,5% sul 2024 e dell’1,4% a livello organico, con un quarto trimestre in accelerazione. Resta invece debole la Greater China Region, che chiude l’anno con ricavi in calo del 14,6% e una flessione organica dell’11,9%, andamento negativo confermato anche nell’ultimo trimestre.