Orcel avanti su Commerzbank: Unicredit sale al 38,87%

Commerzbank respinge l’offerta pubblica di scambio lanciata da Unicredit e invita gli azionisti a non aderire. Il Consiglio di amministrazione e il consiglio di sorveglianza della banca tedesca definiscono la proposta del Gruppo guidato da Andrea Orcel priva di un premio adeguato e incapace di riflettere il valore intrinseco dell’istituto.

Secondo i vertici della banca di Francoforte, il piano presentato da Unicredit «è vago e comporta rischi considerevoli». Nel mirino finiscono soprattutto le stime sulle sinergie e sui tempi di integrazione. Per la Ceo Bettina Orlopp, il Gruppo italiano «sottostima in modo significativo le perdite di ricavi, sopravvaluta le sinergie e ipotizza un calendario di attuazione irrealistico».

La manager ha inoltre sostenuto che quella proposta da Unicredit «è in realtà una proposta di ristrutturazione che avrebbe un impatto enorme sul nostro modello di business collaudato e redditizio».

Unicredit-Commerzbank, scontro sul valore dell’offerta

La banca tedesca contesta in particolare il valore economico dell’Ops, giudicata insufficiente per gli azionisti di Commerzbank. I vertici dell’istituto parlano di una proposta «speculativa» e di un tentativo opportunistico di prendere il controllo della banca senza riconoscere un premio adeguato.

Nonostante i toni duri, Commerzbank ha lasciato aperta la porta a un confronto, purché eventuali nuove condizioni valorizzino maggiormente il gruppo tedesco e il suo modello di business.

Unicredit ha replicato sostenendo di dissentire «profondamente» da molte delle argomentazioni avanzate da Commerzbank, ritenute «prive di fondamento e di dati a supporto». La banca italiana ha annunciato una risposta più approfondita dopo aver analizzato il documento pubblicato dai tedeschi.

Orcel sale al 38,87% di Commerzbank

Nel frattempo l’a.d. di Unicredit continua nella strategia di rafforzare la posizione nella banca tedesca. L’esposizione complessiva di Unicredit in Commerzbank è salita al 38,87%, tra azioni detenute direttamente e strumenti derivati.

Come evidenziato dal quotidiano La Stampa, il Gruppo italiano potrà utilizzare anche i risultati del ranking Value Creators di Boston Consulting Group a sostegno della propria strategia. Negli ultimi cinque anni Unicredit è stata infatti tra le società che hanno generato più valore per gli azionisti a livello globale, con un rendimento totale del 64,1%.