Bending Spoons al Nasdaq, debutto a 29 dollari per azione

Bending Spoons ha fissato a 29 dollari per azione il prezzo della propria offerta pubblica iniziale (IpoO), in vista dell’avvio delle negoziazioni sul Nasdaq Global Select Market con il ticker Bsp. L’offerta comprende 57.971.015 azioni ordinarie, di cui 34.398.640 offerte dalla società e 23.572.375 messe in vendita da alcuni azionisti. La chiusura dell’operazione è prevista per il 2 luglio 2026, subordinatamente alle consuete condizioni sospensive.

La società precisa inoltre che non incasserà denaro dalla vendita delle azioni messe sul mercato dagli attuali azionisti, perché si tratta di titoli già esistenti e non di nuove emissioni. È stata inoltre concessa agli underwriter un’opzione per acquistare ulteriori azioni da Bending Spoons e dagli azionisti venditori al prezzo dell’offerta pubblica iniziale.

Bending Spoons al Nasdaq, i dettagli dell’Ipo

L’operazione vede Goldman Sachs International, J.P. Morgan e Allen & Company LLC nel ruolo di joint lead book-running manager, affiancati da un gruppo di istituti che operano come joint book-running manager.

Nel comunicato con cui è stato annunciato il pricing dell’Ipo, Bending Spoons ribadisce il proprio modello di crescita, basato sull’acquisizione di aziende digitali, sulla loro trasformazione operativa e sul reinvestimento dei profitti in nuove acquisizioni. La società evidenzia inoltre il ruolo della propria piattaforma, composta da persone, tecnologie e dati proprietari, e sottolinea che a marzo 2026 serviva oltre 500 milioni di utenti attivi mensili e più di 9 milioni di clienti paganti mensili.

L’analisi di Moneyfarm sulla valutazione

Secondo Moneyfarm, i fondamentali della società appaiono coerenti con la valutazione dell’operazione, pur richiedendo attenzione all’evoluzione della crescita e del livello di indebitamento. Nella propria analisi, Richard Flax, Chief Investment Officer della piattaforma digitale di wealth management, evidenzia che il modello di business di Bending Spoons ha consentito di raggiungere nel 2025 un margine Ebitda adjusted del 53%, con un obiettivo di circa 58% nel prossimo futuro.

L’analisi sottolinea anche che nel 2025 i ricavi sono cresciuti del 95%, includendo sia lo sviluppo organico sia il contributo delle acquisizioni. Sulla base delle ipotesi formulate da Moneyfarm, un modello di valutazione basato sui flussi di cassa scontati indicherebbe un valore equo di circa 33 dollari per azione, pur ricordando che una parte rilevante della crescita è riconducibile alle acquisizioni e che l’elevata leva finanziaria rappresenta un elemento da monitorare nel tempo.